暗号資産の取引といえば、コインチェックやbitFlyerなどの中央集権型取引所（CEX）を思い浮かべる方が多いのではないでしょうか。しかし近年、「DEX（分散型取引所）」と呼ばれる新しい取引の仕組みが急速に普及しています。
DEXとは、中央管理者を介さずにブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて暗号資産を交換できる仕組みです。口座開設不要、本人確認不要、24時間365日稼働——こうした特徴から、DEXは暗号資産のエコシステムにおいて欠かせないインフラとなりつつあります。
2024年のDEXの年間取引量は数兆ドル規模に達し、一部のDEXでは中央集権型取引所に匹敵する流動性を確保しています。特にUniswap（イーサリアム）、Jupiter（ソラナ）、PancakeSwap（BNBチェーン）は、それぞれのブロックチェーンエコシステムを代表するDEXとして多くのユーザーに利用されています。
この記事では、DEXの基本的な仕組みからAMM（自動マーケットメーカー）の仕組み、主要DEXの特徴と使い方、リスク管理のポイント、そして日本のユーザーが利用する際の注意点まで、DEXについて知っておくべき情報を網羅的にお伝えしていきます。
目次
1. DEX（分散型取引所）の基本——CEXとの違いを理解する
1-1. CEX vs DEX——根本的な違い
中央集権型取引所（CEX: Centralized Exchange）と分散型取引所（DEX: Decentralized Exchange）の最も根本的な違いは、「資産の管理者が誰か」という点にあります。
CEX（中央集権型取引所）: コインチェック、bitFlyer、Binanceなど。企業がサーバーを運営し、ユーザーの資産を預かり、注文のマッチングを行います。銀行や証券会社に近い構造です。
DEX（分散型取引所）: Uniswap、Jupiter、PancakeSwapなど。ブロックチェーン上のスマートコントラクトが取引の仲介を行います。ユーザーの資産は各自のウォレットに保管されたまま、取引の瞬間だけスマートコントラクトを通じて交換されます。
この違いを一言で表すと、「CEXはあなたの資産を企業に預ける」のに対し、「DEXはあなたの資産はあなたのウォレットに残ったまま」という点に尽きます。
1-2. DEXのメリット
セルフカストディ: ユーザーは自分のウォレットで暗号資産を管理し続けるため、取引所のハッキングや経営破綻による資産喪失のリスクがありません。2022年のFTX破綻事件では、数十億ドル規模の顧客資産が凍結されましたが、DEXではこのような事態は構造的に起こり得ません。
アクセスの無許可性: CEXでは口座開設にKYC（本人確認）が必要ですが、DEXではウォレットを接続するだけで即座に取引を開始できます。世界中のどこにいても、インターネットとウォレットさえあれば利用可能です。
透明性: DEXのスマートコントラクトはオープンソースで公開されており、取引のルールやロジックは誰でも検証できます。CEXの内部処理がブラックボックスであるのとは対照的です。
トークンの多様性: CEXでは上場審査を通過したトークンしか取引できませんが、DEXではスマートコントラクトをデプロイしたトークンであれば原則として誰でも取引ペアを作成できます。新しいトークンにいち早くアクセスできる一方で、詐欺トークンも混在するリスクがあります。
1-3. DEXのデメリットと課題
ユーザーエクスペリエンスの複雑さ: DEXを利用するには、ウォレットの作成、秘密鍵の管理、ガス代の支払い、スリッページの設定など、CEXにはない手順が必要です。初心者にとってはハードルが高い面があります。
ガス代（取引手数料）: イーサリアム上のDEXでは、ネットワーク混雑時にガス代が数十ドルに達することがあります。少額取引ではガス代が取引額の相当割合を占めてしまい、コスト効率が悪くなる場合があります。
スリッページとMEV: 大口の取引ではスリッページ（注文価格と約定価格の乖離）が大きくなるリスクがあります。また、MEV（Maximal Extractable Value）と呼ばれるブロックチェーン上の取引順序操作による不利な約定（フロントランニング、サンドイッチ攻撃など）のリスクも存在します。
法的な不確実性: 日本の金融規制において、海外のDEXの利用に関する法的位置づけはグレーゾーンの部分があります。日本の暗号資産交換業者として登録されていないDEXの利用は、自己責任となります。
2. AMM（自動マーケットメーカー）の仕組み
2-1. オーダーブック方式とAMM方式の違い
伝統的な取引所（株式市場やCEX）では、「オーダーブック（注文板）」方式が採用されています。買い手と売り手がそれぞれ希望する価格と数量で注文を出し、価格が一致した注文同士がマッチングされて取引が成立する仕組みです。
DEXの多くが採用しているAMM（Automated Market Maker: 自動マーケットメーカー）方式は、これとは全く異なるアプローチを取ります。AMMでは、注文板も買い手と売り手のマッチングも存在しません。代わりに、スマートコントラクト上に設置された「流動性プール」と呼ばれるトークンの貯蔵庫を使って、数式に基づいて自動的に価格を決定し、取引を成立させます。
この仕組みは、2018年にUniswapのHayden Adams氏が実用化し、DeFiの爆発的な成長の起爆剤となりました。
2-2. 流動性プールと定積式（x * y = k）
AMMの最も基本的な形は、Uniswap V2で採用された「定積式マーケットメーカー（Constant Product Market Maker）」です。その数式は驚くほどシンプルです。
x * y = k
ここで、xとyはプール内の2種類のトークンの数量、kは定数です。
例えば、ETH/USDCの流動性プールに10 ETHと30,000 USDCが入っているとします。この場合、k = 10 * 30,000 = 300,000 です。
ユーザーが1 ETHを売ってUSDCを買いたい場合、プールには11 ETHが入ることになります。kを一定に保つためには、USDCの数量は 300,000 / 11 = 27,272.7… になる必要があります。つまり、ユーザーは 30,000 – 27,272.7 = 2,727.3 USDC を受け取ることになります。
この仕組みでは、大きな取引を行うほど不利な価格（スリッページが大きくなる価格）で約定するという特性があります。これは、プールの流動性が枯渇することを防ぐための自然なメカニズムです。
2-3. 集中流動性（Concentrated Liquidity）——Uniswap V3の革新
2021年にリリースされたUniswap V3では、「集中流動性」という革新的な仕組みが導入されました。
従来のAMM（Uniswap V2）では、流動性提供者が預けたトークンは価格0から無限大までの全範囲に均等に分配されていました。しかし実際の取引は現在の市場価格付近で集中して行われるため、大部分の流動性が「使われない」状態にありました。
集中流動性では、流動性提供者が「どの価格帯に流動性を集中させるか」を自分で選択できます。例えば、「ETH/USDCのペアで、ETHの価格が2,500〜3,500ドルの範囲に流動性を集中させる」という指定が可能です。
この仕組みにより、同じ資金量でもより効率的に流動性を提供でき、流動性提供者の利回り（手数料収入）が大幅に向上する可能性があります。Uniswap V3では、理論上、従来の方式と比べて最大4,000倍の資本効率を実現できるとされています。
ただし、集中流動性にはリスクもあります。設定した価格帯を市場価格が超えてしまうと、流動性が「範囲外」になり、手数料収入が得られなくなります。また、インパーマネントロス（後述）の影響も集中流動性では拡大する可能性があります。
3. Uniswap——イーサリアムDEXの代名詞
3-1. Uniswapの概要と歴史
Uniswapは、2018年11月にHayden Adams氏によって立ち上げられた、イーサリアム上の分散型取引所です。AMMの概念を実用化し、DeFiの基盤を築いたプロジェクトとして、暗号資産の歴史において重要な位置を占めています。
Uniswapの歴史は、バージョンの進化として整理できます。
Uniswap V1（2018年11月）: 最初のバージョン。ETHとERC-20トークンのペアのみに対応。概念実証（Proof of Concept）としての意味合いが強かった。
Uniswap V2（2020年5月）: ERC-20トークン同士のペアに対応。フラッシュスワップ（1トランザクション内での一時的な借入と返済）機能を追加。2020年のDeFiサマーの中核として機能。
Uniswap V3（2021年5月）: 集中流動性の導入により資本効率が劇的に向上。複数のチェーン（Arbitrum、Polygon、Optimismなど）に展開。
Uniswap V4（2024年〜）: 「フック（Hooks）」と呼ばれるカスタマイズ機能により、流動性プールに独自のロジック（動的手数料、指値注文、オンチェーンリミットオーダーなど）を組み込めるようになった。
2024年末時点で、Uniswapの累計取引量は2兆ドルを超え、TVL（預入総額）は数十億ドル規模に達しているとされています。
3-2. UNIトークンの役割
UNIは、Uniswapのガバナンストークンです。2020年9月に、過去にUniswapを利用したことのあるすべてのウォレットに対して400 UNIずつエアドロップ（無料配布）されたことで、大きな話題を呼びました。配布時の価格で約1,000ドル相当、その後の値上がりを含めると数千ドルの価値になったケースもあります。
UNIトークンの主な機能は以下のとおりです。
- ガバナンス投票: Uniswapプロトコルの変更提案（手数料率の変更、新チェーンへの展開、財務資金の使途など）に対する投票権
- プロトコル手数料の受取: 2024年にはUNI保有者に対してプロトコル手数料の一部を還元する提案が議論されています
3-3. Uniswapの使い方（基本操作）
Uniswapでトークンをスワップ（交換）する基本的な手順は以下のとおりです。
注意点として、イーサリアムメインネットではガス代が高額になることがあります。少額取引の場合は、Arbitrum、Optimism、Polygon、Base等のレイヤー2チェーン上のUniswapを利用することで、ガス代を大幅に節約できます。
4. Jupiter——ソラナエコシステムの統合DEX
4-1. Jupiterの概要——DEXアグリゲーターとしての強み
Jupiter（ジュピター）は、ソラナ（Solana）ブロックチェーン上の分散型取引プラットフォームです。単一のDEXというよりも、ソラナ上の複数のDEX（Raydium、Orca、Marinade、Meteoraなど）の流動性を統合して最適な取引ルートを提供する「DEXアグリゲーター」としての性格が強いサービスです。
DEXアグリゲーターとは、複数のDEXの価格を比較し、ユーザーにとって最も有利な価格で取引を実行してくれるサービスです。例えば、1 SOLをUSDCに交換する場合、Raydiumで直接交換するよりも、SOL→USDT（Orcaで）→USDC（Meteoraで）という2段階のルートのほうが有利な場合があります。Jupiterはこうした複雑なルーティングを自動的に計算してくれます。
2024年にはJupiterの取引量がソラナDEX市場の80%以上を占めるまでに成長し、ソラナエコシステムにおけるトレーディングのデファクトスタンダードとなっています。
4-2. Jupiterの主要機能
Jupiterは単なるスワップ機能だけでなく、多彩な機能を提供しています。
リミットオーダー（指値注文）: CEXのように指値注文が可能。「SOLが○○ドルになったら購入」といった注文を出しておけます。
DCA（ドルコスト平均法）: 一定期間にわたって自動的に定額購入を行う機能。例えば「毎日10ドル分のSOLを購入」という自動積立が設定できます。
パーペチュアル（永久先物）: レバレッジをかけた先物取引がDEX上で可能。最大100倍のレバレッジが利用できますが、リスクも極めて高いため、経験者向けの機能です。
ブリッジ: 他のブロックチェーン（イーサリアム、BNBチェーンなど）からソラナへの資産移動機能。
4-3. JUPトークンとエアドロップ
JUPはJupiterのガバナンストークンで、2024年1月に大規模なエアドロップが実施されました。Jupiterを過去に利用したことのあるウォレットに対して配布され、暗号資産市場で大きな話題となりました。
JUPトークンの総供給量は100億枚で、そのうち40%がコミュニティに配分される計画です。エアドロップは複数回に分けて実施されており、Jupiterを継続的に利用しているユーザーには追加のエアドロップが行われることもあります。
ソラナの取引手数料はイーサリアムと比べて極めて低いため（1取引あたり数円程度）、少額取引や頻繁な取引を行うユーザーにとってはJupiterが使いやすい選択肢と言えます。
5. PancakeSwap——BNBチェーンの最大手DEX
5-1. PancakeSwapの概要
PancakeSwap（パンケーキスワップ）は、BNB Smart Chain（旧Binance Smart Chain）上で最大の取引量を誇る分散型取引所です。2020年9月にローンチされ、Uniswap V2のフォーク（コードのコピー）として開発されましたが、その後独自の機能を多数追加して差別化を図っています。
PancakeSwapの特徴は、イーサリアムのガス代の高さに悩むユーザーに対して、BNB Smart Chainの低コスト環境を活かした取引を提供している点です。BNB Smart Chain上の取引手数料は通常数セント程度で、イーサリアムメインネットの数十ドルと比較すると格段に安価です。
2024年時点では、PancakeSwapはBNB Smart Chain以外にもイーサリアム、Arbitrum、Base、zkSync、Polygon zkEVMなど複数のチェーンに展開しており、マルチチェーンDEXとしての性格を強めています。
5-2. PancakeSwapの多彩な機能
PancakeSwapは単なるトークンスワップだけでなく、さまざまなDeFi機能を統合したプラットフォームとなっています。
ファーム（Farm）: 流動性プールにトークンペアを預けてLP（Liquidity Provider）トークンを受け取り、そのLPトークンをステーキングすることでCAKEトークン（PancakeSwapのガバナンス・報酬トークン）を獲得できます。
シロッププール（Syrup Pool）: CAKEトークンをステーキングして報酬を得る機能。CAKEの単体ステーキングや、新プロジェクトのトークンを報酬として受け取れるプールが提供されています。
IFO（Initial Farm Offering）: PancakeSwap上で新規プロジェクトのトークンを購入できる仕組み。CEXのIEO（Initial Exchange Offering）のDEX版と言えます。
宝くじ（Lottery）とPrediction: ゲーミフィケーション要素。宝くじは一定のCAKEを支払って参加し、当選すると大量のCAKEが得られる仕組み。PredictionはビットコインやBNBの価格が上がるか下がるかを予測するゲームです。
5-3. CAKEトークンのトークノミクス
CAKE はPancakeSwapのネイティブトークンで、以下の用途があります。
- ガバナンス投票への参加
- シロッププールでのステーキング報酬の獲得
- IFOへの参加
- 宝くじへの参加
CAKEはかつてインフレ率が高い（大量に新規発行される）トークンでしたが、2022年以降のトークノミクス改革により、バーン（焼却）メカニズムが強化され、供給量のコントロールが改善されています。
6. DEX利用のリスクと注意点
6-1. スマートコントラクトリスク
DEXの根幹はスマートコントラクトであり、そのコードにバグや脆弱性が存在する場合、プールに預けられた資産が不正に引き出されるリスクがあります。
過去には、多くのDeFiプロトコルがスマートコントラクトの脆弱性を突かれて資金を失うハッキング事件を経験しています。2024年だけでもDeFi関連のハッキング被害額は数十億ドルに達しているとされています。
スマートコントラクトリスクを軽減するためのポイントは以下のとおりです。
- 複数の監査会社（CertiK、OpenZeppelin、Trail of Bits等）による監査を受けたプロトコルを優先する
- TVL（預入総額）が大きく、長期間稼働しているプロトコルを選ぶ
- ローンチ直後のプロトコルは特に慎重に
6-2. インパーマネントロス（変動損失）
流動性プールにトークンを預けて流動性提供者（LP）になる場合、「インパーマネントロス（Impermanent Loss、IL）」というDEX特有のリスクが発生します。
インパーマネントロスとは、流動性プールにトークンを預けた場合の資産価値が、単にウォレットでトークンを保有していた場合と比べて低くなる現象です。これは、AMMの数式（x * y = k）の構造上、プール内のトークン比率が市場価格の変動に応じて自動的に調整されるために起こります。
具体的な例を挙げると、ETH/USDCのプールに1 ETH（3,000ドル）+ 3,000 USDCを預けた場合を考えてみましょう。ETHの価格が4,000ドルに上昇すると、プール内の資産は約0.866 ETH + 3,464 USDCになり、合計約6,928ドルになります。一方、プールに預けずにウォレットで保有していれば、1 ETH（4,000ドル）+ 3,000 USDC = 7,000ドルです。この差額72ドル（約1%）がインパーマネントロスです。
インパーマネントロスは、価格変動が大きいほど、そして変動の方向が一方向であるほど大きくなります。流動性提供で得られる手数料収入がインパーマネントロスを上回れば利益になりますが、逆の場合は損失になります。
6-3. フロントランニングとMEV
DEXでの取引では、MEV（Maximal Extractable Value）と呼ばれるリスクも存在します。
最も一般的なMEVの形態が「サンドイッチ攻撃」です。悪意のあるボットがユーザーの取引（例: 大量のETH購入）をメモリプール（未確認トランザクションの待機場所）で検知し、その直前に同じトークンを購入（フロントランニング）、ユーザーの取引で価格が上がった直後に売却するという手法です。この結果、ユーザーは本来よりも不利な価格で約定してしまいます。
MEVリスクを軽減するための対策としては以下が挙げられます。
- スリッページ許容度を適切に設定する（低すぎると取引が成立しない、高すぎるとサンドイッチ攻撃のリスクが増大）
- MEV対策機能を持つDEXやツールを利用する（Flashbots Protect、MEV Blocker等）
- 大口の取引は複数回に分けて実行する
6-4. 詐欺トークンへの注意
DEXでは誰でもトークンを上場できるため、詐欺トークン（スキャムトークン）のリスクが存在します。
ラグプル（Rug Pull）: プロジェクトチームが流動性プールからすべてのトークンを引き出し、トークンの価値がゼロになる詐欺。流動性プールがロックされていないプロジェクトでは特に注意が必要です。
ハニーポット（Honeypot）: 購入はできるが売却できないように設計されたトークン。スマートコントラクトに売却を禁止するロジックが仕込まれており、購入者は投入した資金を回収できません。
偽トークン: 有名なプロジェクトの名前やシンボルを模倣した偽のトークン。コントラクトアドレスを確認せずに購入すると、無価値なトークンを掴まされることがあります。
これらのリスクに対処するために、取引前には必ずトークンのコントラクトアドレスを公式サイトで確認し、Token Sniffer（tokensniffer.com）やGoPlusなどのセキュリティチェックツールでトークンの安全性を確認してください。
7. DEXの使い方——ウォレット接続からスワップまで
7-1. 準備——ウォレットのセットアップ
DEXを利用するためには、まず暗号資産ウォレットを用意する必要があります。利用するブロックチェーンに応じて、適切なウォレットを選択しましょう。
イーサリアム系（Uniswap等）: MetaMask、Rainbow、Rabbyなど
ソラナ系（Jupiter等）: Phantom、Solflare、Backpackなど
BNBチェーン系（PancakeSwap等）: MetaMask（BNB Smart Chainネットワークを追加）、Trust Walletなど
ウォレットのセットアップ手順はどのウォレットもおおむね共通です。
シードフレーズは、ウォレットへのアクセスを完全にコントロールする「マスターキー」です。この言葉列を知っている人は誰でもウォレット内の資産にアクセスできます。絶対に他人に教えないでください。
7-2. 入金——取引所からウォレットへの送金
ウォレットを作成したら、取引に使う暗号資産をウォレットに入金します。最も一般的な方法は、国内取引所からウォレットへ暗号資産を送金することです。
送金時の注意点として、以下を確認してください。
- ネットワークの選択: 送金元（取引所）と送金先（ウォレット）で同じネットワークを選択すること。例えば、イーサリアムメインネットのETHをソラナのウォレットに送ることはできません。
- ガス代用の基軸通貨: DEXでの取引にはガス代（取引手数料）が必要です。イーサリアムならETH、ソラナならSOL、BNBチェーンならBNBが必要です。トークンだけを送金してガス代用の基軸通貨を忘れると、取引ができなくなります。
- テスト送金: 初めての送金時は、少額のテスト送金を行い、正しいアドレスに届くことを確認してから本番の送金を行うことをおすすめします。
7-3. スワップ（トークン交換）の実行
ウォレットに暗号資産が入金されたら、いよいよDEXでスワップを行います。Uniswapを例に説明しますが、JupiterやPancakeSwapでも基本的な流れは同じです。
初めてスワップするトークンの場合は、「Approve（承認）」のトランザクションが先に必要になることがあります。これは、DEXのスマートコントラクトにトークンへのアクセス権を与えるための操作で、1回の承認で今後同じトークンの取引が可能になります。
8. DEXの未来——クロスチェーンとインテント型取引
8-1. クロスチェーンDEX——ブロックチェーンの壁を越える
現在のDEXは基本的に単一のブロックチェーン内での取引に特化しています。イーサリアム上のUniswapではイーサリアムのトークンしか取引できず、ソラナ上のJupiterではソラナのトークンしか取引できません。
しかし、異なるブロックチェーン間で直接トークンを交換できる「クロスチェーンDEX」の開発が進んでいます。
THORChain: ビットコイン、イーサリアム、Cosmos、Avalanche、BNBチェーンなど複数のブロックチェーンのネイティブ資産を直接スワップできるプロトコル。ラップドトークン（WBTC等）を介さず、本物のBTCとETHを交換できる点が特徴です。
Chainflip: 特にBTCとETHのクロスチェーンスワップに注力したプロトコル。JIT（Just-in-Time）流動性という独自の仕組みで効率的な取引を実現しています。
クロスチェーンDEXが普及すれば、ユーザーは「どのブロックチェーンを使っているか」を意識する必要がなくなり、暗号資産の取引体験が大幅に向上する可能性があります。
8-2. インテント型取引——ユーザー体験の革新
DEXの次のパラダイムシフトと目されているのが「インテント型取引（Intent-based Trading）」です。
従来のDEXでは、ユーザーが自分で取引の詳細（どのプールを使い、どのルートで、いくらのスリッページで取引するか）を指定する必要がありました。インテント型取引では、ユーザーは「何を達成したいか（インテント=意図）」だけを表明し、最適な実行方法は「ソルバー」と呼ばれる専門のフィルメント業者が競争的に提案する仕組みです。
例えば、ユーザーが「1 ETHを最大限のUSDCに交換したい」というインテントを発行すると、複数のソルバーがそれぞれ最適な取引ルートを計算し、最も有利な条件を提示したソルバーが取引を実行します。
この仕組みにより、MEV（フロントランニングなど）からユーザーを保護しつつ、最適な価格での取引が実現できるとされています。UniswapXやCowSwapがこのアプローチを採用しています。
8-3. DEXとCEXの共存——今後の展望
DEXとCEXは、しばしば対立的に語られることがありますが、実際には両者が共存し、それぞれの強みを活かす方向に進んでいると考えられます。
CEXの強み: 法定通貨との交換（オンランプ/オフランプ）、高い流動性、初心者にとっての使いやすさ、カスタマーサポート
DEXの強み: セルフカストディ、透明性、アクセスの無許可性、新規トークンへの早期アクセス
今後はCEXとDEXの境界線がさらに曖昧になっていく可能性もあります。例えば、CEXがDEXの技術を取り入れてオンチェーン決済を提供したり、DEXがCEXレベルの使いやすさを実現するインターフェースを開発したりという動きが見られます。
暗号資産投資家としては、「日常的な取引はCEXで、DEXでしか手に入らないトークンや高度なDeFi運用はDEXで」というように、状況に応じて使い分けることが現実的なアプローチではないでしょうか。
まとめ
DEX（分散型取引所）は、中央管理者なしにブロックチェーン上でトークンの交換を可能にする革新的な仕組みです。
本記事のポイントを整理します。
- DEXはAMM（自動マーケットメーカー）の仕組みで動く: オーダーブック方式ではなく、流動性プールと数式によって自動的に価格が決定される
- 主要DEXの特徴: Uniswap（イーサリアム系、集中流動性が革新的）、Jupiter（ソラナ系、アグリゲーターとして最適ルート提供）、PancakeSwap（BNBチェーン系、低コストで多機能）
- DEX利用には固有のリスクがある: スマートコントラクトリスク、インパーマネントロス、MEV、詐欺トークンなどを理解した上で利用する
- ウォレットのセキュリティが最重要: シードフレーズの安全な管理、不審なサイトへのウォレット接続の回避が基本
- DEXは進化し続けている: クロスチェーンDEX、インテント型取引など、ユーザー体験を向上させる新技術が次々と登場している
DEXはDeFiの世界への入り口であり、暗号資産の可能性を最大限に引き出すためのツールです。最初は少額の取引から始め、操作に慣れてきたら徐々に活用の幅を広げていくことをおすすめします。
よくある質問（FAQ）
Q1. DEXの利用に手数料はかかりますか？
はい、主に二つの手数料がかかります。一つはDEXのプロトコル手数料（スワップ手数料）で、Uniswapの場合は取引額の0.05%〜1%（プールの設定による）です。もう一つはブロックチェーンのガス代（トランザクション手数料）で、これはネットワークの混雑状況によって変動します。イーサリアムメインネットではガス代が数ドル〜数十ドルになることがありますが、ソラナやBNBチェーンでは数セント程度です。
Q2. DEXで日本円に換金できますか？
DEXは暗号資産同士の交換に特化しており、日本円への直接的な換金機能はありません。日本円に換金するには、DEXでの取引後に暗号資産を国内の取引所（CEX）に送金し、そこで日本円に換金する必要があります。
Q3. DEXの取引は確定申告が必要ですか？
はい、DEXでの取引によって利益が生じた場合は、日本の税法上、雑所得として確定申告の対象になります。トークンAをトークンBにスワップした時点で、トークンAの取得価格と交換時の時価との差額が損益として認識されます。DEXの取引履歴はブロックチェーン上に記録されていますが、自動的に税務計算されるわけではないため、CryptactやGtaxなどのツールを活用して損益を計算する必要があります。
Q4. DEXで損をするケースはどんな場合ですか？
主なケースとしては、詐欺トークンを購入してしまった場合（ラグプルやハニーポット）、流動性提供でインパーマネントロスが手数料収入を上回った場合、スリッページが大きく不利な価格で約定した場合、MEV（サンドイッチ攻撃等）による損失、スマートコントラクトのハッキングによる資金流出などが挙げられます。
Q5. DEXとCEXはどちらを使うべきですか？
用途や状況によって使い分けることをおすすめします。暗号資産の購入・売却（日本円との交換）、初心者の方にはCEXが適しています。一方、CEXに上場されていないトークンの取引、DeFiプロトコルとの連携、セルフカストディを重視する場合はDEXが適しています。多くの暗号資産投資家は両方を状況に応じて使い分けています。
Q6. DEXでビットコイン（BTC）は取引できますか？
ビットコインのネイティブ形態（BTC）を直接取引できるDEXは限定的です。THORChainやChainflipなどのクロスチェーンDEXでは可能ですが、主流のDEX（Uniswap、PancakeSwap等）ではWBTC（Wrapped Bitcoin、イーサリアム上のビットコイン表象トークン）として取引されます。ソラナ上ではJupiter経由でBTCの合成トークンが取引可能な場合があります。
※本記事は情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。暗号資産への投資は元本割れのリスクがあります。投資判断はご自身の責任で行ってください。